目前热卷供需双降，库存持续累库。热卷产量周环比降0.5万吨至324.74万吨，热卷表需周环比降0.55万吨至320.72万吨，热卷库存周环比增4.02万吨至365.46万吨。

　　上周期市热卷主力合PG电子 PG平台约呈震荡趋弱态势，现货市场受此传导，整体情绪偏向谨慎悲观。不过，部分区域因资源供应紧缺、到货节奏偏慢，商家滋生惜售心态，市场整体成交表现乏力。综合来看，短期市场对后续走势预期相对较高，当前库存压力亦处于较低水平，市场中已释放出部分看涨情绪；但受下游需求持续疲软、制造业资金到位情况不佳等因素制约，实际成交始终难有起色，导致市场呈现涨跌互现格局。综上所述，预计本周全国热卷价格将延续震荡弱势运行态势。

　　8月25日-8月29日，热卷周平均成交量为31156.6吨，周环比增长2.15%。周末热卷成交一般偏弱，乐从地区热卷价格约3370元/吨，周环比减少20元/吨。

　　钢厂动态：据Mysteel热轧板卷全样本调研，热轧板卷上周（8月21日-8月27日）实际合计影响量为0.8万吨，本周（8月28日-9月PG电子游戏 PG电子官网3日）预计合计影响量为3.6万吨。除检修复产影响量外，上周华北钢厂由于铁水转移，实际产量减少。

　　基本面情况：电解铝利润高位，供应持稳上行，现实需求有转弱压力，库存压力凸显，铝价震荡运行。铝土矿供应充裕，生产仍有利润，氧化铝产量高位运行，供需仍旧过剩，库存持续累库，现货价格承压下PG电子游戏 PG电子官网行，基本面偏空未变。

　　（1）成交情况：根据Mysteel调研的国内56家电解铜交易企业（含冶炼厂、贸易商、下游加工企业），上周（8.25-8.29）成交量为15.13万吨，较周（（8.18-8.22）成交量为15.86万吨减少0.73万吨，环比减少4.61%。

　　（2）基本面情况：基本面上，近期国内库存尚处于一个相对平稳的状态，不论是去库还是累库均无法形成连续性的表现，不过现货端随着市场预期的提升，尤其是对于后续即将到来的旺季以及国内新一轮的冶炼检修高峰，国内升水表现较为坚挺；需求端近期表现平淡，市场暂时未明显展现出旺季前的表现，且再生铜的需求影响尚未反馈在精铜端，需求端缺少亮点。

　　（1）供应方面，五大钢材品种供应884.61万吨，周环比增6.55万吨，增幅为0.7%。本期钢材产量有所上升，螺纹钢以及线材产量上升幅度较为明显；五大钢材总库存1467.88万吨，周环比增26.84万吨，增幅为1.9%，建材板材库存变化结构一致，建材板材均维持累库；消费方面，五大品种周消费量为857.77万吨，其中建材消费环比增4.2%，板材消费环比降1.2%。五大品种中建材与板材消费变化结构有所分化。

　　（2）据百年建筑调研，截至8月26日，样本建筑工地资金到位率为59.22%，周环比上升0.43个百分点。其中，非房建项目资金到位率为60.92%，周环比上升0.45个百分点；房建项目资金到位率为50.95%，周环比上升0.38个百分点。

　　（3）8月份全国建筑钢材生产企业共24家进行了减产检修，较上个月减少9家，影响铁水产量26.81万吨，环比减少5.2%；影响粗钢产量49.17万吨，环比减少38.14%。

　　（1）江西铜业下一步拟开展银山矿业、城门山铜矿、德兴铜矿资源预测与勘查增储工作

　　江西铜业发布的半年报显示，上半年，公司稳步推进内部在产矿山的资源升级勘查和深部探矿工作，完成金鸡窝银矿勘探及深部铜多金属矿详查设计评审；联合浙江省地质院、中国地质调查局、江西省地质局，申报2025年度深地国家科技重大专项，下一步拟开展银山矿业、城门山铜矿、德兴铜矿资源预测与勘查增储工作。

　　8月23日消息，在中美贸易战持续升级的背景下，美国金属贸易商正采取高风险策略，通过加拿大、墨西哥和越南等国转运销往中国的废铜，以规避中国的10%进口关税。中国海关数据显示，从美国直接进口的废铜数量已从1月的39373吨骤降至7月的不足600吨，创2004年以来最低月度记录。然而，中国上月总体废铜进口量仍保持在19万吨左右，与年初基本持平，其中来自日本和泰国的进口量增长逾倍，从加拿大的进口也增长29%。与此同时，美国出口数据显示，泰国、印度和加拿大成为第二季度美国废铜的前三大目的地。这种异常变化表明至少存在部分改道运输的情况。

　　据Mysteel不完全统计，截至8月31日，共有21家工程机械行业上市公司公布了2025年上半年业绩报告。

　　营业收入方面，17家公司全部实现同比增长。其中，太原重工增幅最大，达30.81%；工程机械四大龙头企业徐工机械、三一重工、中联重科、柳工全部实现增长。

　　净利润方面，19家公司实现盈利，其中16家同比增长。山河智能、三一重工、宇通重工增幅超40%。厦工股份同比下滑43.82%，安徽合力净下降4.6%，潍柴动力下降4.4%。建设机械和达刚控股出现亏损，且亏损较上年同期均呈继续扩大态势。