#1、海外算力继续超预期，新的变化正在酝酿。周末海外算力相关催化较多，博通业绩会上调TPU预期，认为26年ASIC增速有望超越英伟达，OpenAI将与博通合作从明年开始量产其自研的AI芯片，利好pcb领域。特朗普表态未来几个月计划投资17万亿美元于人工智能领域，Meta表示到2028年投资将至少达到PG电子游戏 PG电子官网6000亿美元，海外大幅投入加码AI算力的趋势延续。

　　#2、AI设PG电子官方网站 PG电子网址备普遍经历了小幅回调，把握布局机遇。上周因AI板块短期内涨幅较大+市场资金高低切，市场波动加剧，AI设备普遍有所回调，但基本面并未有利空，反而持续释放多重利好，我们认为AI设备的景气上行趋势并未发生改变，建议珍惜资金面带来的布局机遇。

　　#3、PCB设备：关注受益ASIC放量的钻针、钻机等子板块。谷歌TPU或博通供应链未来有望占据主导，ASIC的增速将迎来大幅提升。ASIC相比GB200层数增加30%，单位面积的孔密度增加10-20%，钻针寿命下降70%、单价提升60%，钻针和钻机设备深度受益，数倍量级的增PG电子官方网站 PG电子网址量市场空间打开。

　　#4、两机：三大燃机巨头共同扩产、国内部件供应商受益。当前全球AIDC用电极度紧缺，三菱重工计划在未来两年内将燃气轮机产能提升一倍，此前GEV宣布三年扩产45%、西门子两年扩产30%，燃机三PG电子游戏 PG电子官网巨头罕见同时扩产。应流与东方电气（和三菱有合资公司）深度合作，开发701F和701J多级叶片，具备明显的阿尔法属性。

　　我们上周发布最新报告《AIPCB设备行业深度：PCB技术迭代，国产设备/耗材进击正当时》，欢迎索取报告PDF和预约路演，谢谢。